上半年社融结构变化巨大 直接融资占比大幅下滑

　　中国小康网讯 综合报道 7月26日，上半央行发布上半年地区社会融资规模增量数据。年社

　　江苏广东社融增量超万亿

　　统计数据显示，融结江苏、构变广东两省社融规模增量超万亿。化巨滑

　　其中，大直上半年江苏社会融资规模增量10467亿元，接融位列第一；广东社融规模增量10067亿元，资占排名第二。幅下上海以7452亿元位列第三位。上半此后依次是年社浙江、山东、融结河北、构变湖北、化巨滑河南等。大直

　　社融结构上主要分为三大类：表内业务、表外业务、直接融资。其中金融机构表内业务就是人民币贷款和外币贷款；表外业务如委托贷款、信托贷款、银行承兑汇票；直接融资包括企业债券、非金融企业境内股票融资。

　　整体来看，上半年社融结构出现巨大变化，外币贷款由负转正，委托贷款大幅萎缩，信托贷款大幅增长，承兑汇票由负转正，债券融资大幅萎缩。业内人士认为，这一变化与政策、市场环境有关。由于债券融资萎缩，直接融资占比亦出现大幅下滑。

　　北京社融增量收缩幅度大

　　值得注意的是，多年以来北京地区的社融增量一直位列第三，而此次排名降幅较大。2017年上半年，受企业债券融资大幅变动等因素影响，北京以3505亿位居第12位，而2016年上半年以6991亿元位列第三。

　　具体来看，北京2016年上半年企业债券融资为2833亿元，而2017年上半年北京这一项为-3135亿，在所有省市中降幅最大。

　　“债券融资规模大减实际上比较正常。银监会和证监会在清理资金池业务、压缩通道业务，使债券市场的资金供给收缩。北京是全国理财资金最集中的地方，在这种监管趋严的情况下，北京原先的基数最大，收缩的幅度也是最大的。”国泰君安首席经济学家林采宜称。

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