高盛刘劲津：建议高配中国股票

原标题：高盛刘劲津：建议高配中国股票

在3月20日举行的高盛国股中国资本市场动态媒体交流会上，高盛中国首席股票策略分析师刘劲津表示，刘劲对国内经济增速保持乐观，津建同时建议对中国股票保持高配，议高更看好包括零售服务业、配中票电商等在内的高盛国股消费行业的盈利增长以及专精特新领域的投资潜力。

刘劲津表示，刘劲对于2023年中国经济恢复整体保持乐观。津建一方面，议高1、配中票2月份的高盛国股宏观数据要高于市场预期；另一方面，经济复苏的刘劲动力也会提前反应到2023年，盈利增长将成为A股市场的津建重要推动力，维持对中国股票17%的议高盈利同比增长的预期。

在行业配置方面，配中票刘劲津认为，与消费相关的行业今年会有较为亮眼的盈利增长复苏，同时上述行业的估值仍然较低。因此，消费成为高盛今年配置的主线，对于零售服务业、电商等行业维持高配建议。

刘劲津同时表示，专精特新“小巨人”是目前不错的投资选择。据高盛统计，过去20年内，130余只个股给投资人带来5年10倍以上的回报。它们具有5个重要的共同点，分别为靠盈利增长拉动回报、总市值不太高、处于增长比较好的行业、估值不能太贵，以及受益于政策支持。而专精特新“小巨人”企业一般属于中小盘股，估值不贵，也是后续政策支持或者发展的重点企业。

值得注意的是，目前海外投资人比国内投资者相对更为乐观。据刘劲津介绍，根据对沪港通基金流的观察，去年全年北上沪港通总的流通性净买入大概是130亿美元，但自2023年以来已有230亿美元净买入，已经超过去年全年的总量。“这也反映海外投资人对A股是比较看好的”，他表示。

而对于“中字头”个股，刘劲津表示，“现在海外投资者也在关注国企估值的投资逻辑以及相关标的。不过目前来看，部分海外投资者尚未形成明确的投资决策。”他解释称，目前国企板块部分个股所属领域基本面表现较好，但部分股价表现突出的个股并未列入MSCI中国指数里，这限制了海外投资人对国企改革主题的参与。

对于新能源行业的投资前景，刘劲津认为，宏观角度而言，新能源领域结构性增长的估值较有吸引力，但供应链上部分企业的盈利性仍存在考验。因此，尽管看好新能源行业增长前景，但受美联储加息等因素的影响，一些个股未来的表现可能仍然比较波动。（□记者 罗逸姝 北京报道）

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