美银证券：维持华润水泥中性评级 目标价下调至2.8港元

美银证券发布研究报告称，美银目标维持华润水泥（01313）“中性”评级，证券中性预计今明年销量预测为降9.4%及升4.6%，维持将其目标价由3.3港元下调至2.8港元。华润公司指引全年销量同比跌7%至约7000万吨，水泥下半年利润率回升，评级主要是价下成本减少。

　　报告中称，调至即使9月份交付量或因季节性而回升，港元公司表示7、美银目标8月日均销售达20万吨，证券中性意味着近期库存比例相对地健康达66%，维持展现价格下调的华润压力有限。展望未来，水泥管理层预计9月份需求显著回升，评级因今年首七个月地方政府发行特别债券，仅占全年限额的66%，故密集地发行新债的情况或于第三季内出现，根据以往经验，实际的建设需求应该很快会出现。

责任编辑：史丽君

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