瑞银:下调香港科技探索目标价47.9%至3.8港元 评级降至“中性”
瑞银发布研究报告称,中性将香港科技探索(01137)目标价由7.3港元下调47.9%至3.8港元,下调香港评级由“买入”下调至“中性”,科技主要基于下调增长预测。探索
报告中称,目标原先预期在疫情后,价至降至由线下转向线上消费的港元趋势将持续,但在疫情缓和及出游限制放宽后,评级香港的中性电子商贸渗透率由2022年11月高峰时期的12.8%,降至今年6月底的下调香港6.7%,主要由于消费支出已转向线下渠道及海外。科技同时香港科技探索上半年业绩逊于该行预期,探索管理层并下调2023财年指引。目标
该行预计,价至降至香港的港元电子商务增长将慢于预期,因此该行将公司2023至25年度商品成交金额(GMV)预测下调5%至8%,并将EBITDA预测下调45%至51%,意味EBITDA利润率由原先的7.6%至8.4%,下调至4.3%-5.3%。上行风险包括零售额增长和电商战略执行好于预期,下行风险包括消费支出向线下转移。
责任编辑:史丽君
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