农产品：供需偏紧结构难以快速改善，豆粕维持偏强结构

粕类：供需偏紧结构难以快速改善，农产豆粕维持偏强结构

　　【现货市场】

　　昨日沿海油厂豆粕报价上调20-50元/吨，品供偏强其中天津报价4300元/吨涨50元/吨，需偏山东报价4240元/吨涨20元/吨，紧结结构江苏报价4240元/吨涨40元/吨，构难改善广东报价4360元/吨涨40元/吨。快速

　　全国主要油厂豆粕成交36.06万吨，豆粕较上一交易日增加了5.08万吨，维持其中现货成交13.04万吨，农产远月基差成交23.02万吨。品供偏强开机方面，需偏今日全国123家油厂开机率上升至65.89%，紧结结构全国111家油厂开机率下降至70.81%。构难改善

　　【基本面消息】

　　巴西全国谷物出口商协会（Anec）预计巴西7月大豆出口量预计升至880万吨，快速高于去年同期的豆粕700万吨。

　　巴西对外贸易秘书处（Secex）公布的出口数据显示，巴西7月前两周出口大豆623.4万吨，日均出口量为62.34万吨，较上年7月全月的日均出口量35.74万吨增加74%。

　　巴西咨询机构Safras & Mercado预计，巴西2023/24年度大豆作物产量预计将达到1.632亿吨，较2022/23年度的1.561亿吨增加4.5%。

　　截至7月16日当周，美国大豆优良率为55%，较上周高出4%，且高于市场此前预期。尽管出现改善，美国大豆优良率仍是2019年同期以来最低水平，且为2012年大旱之年以来第二低水平。

　　【行情展望】

　　由供需平衡表推算，当前美豆新作供需偏紧结构难以改善，盘面预计支撑较强。国内方面，尽管后期到港预期较大，但市场担忧年底供应，近期成交量不错，远月基差始终维持偏强格局。豆粕中期仍维持看涨，多单可继续持有。

　　生猪：需求提振不强，盘面预计继续收基差

　　【现货情况】

　　昨日现货持平，全国均价14.02元/公斤，其中河南均价为14.00元/公斤，较昨日下跌0.01元/公斤；辽宁均价为13.7元/公斤，较昨日持平；四川均价为13.6元/公斤，较昨日上涨0.1元/公斤；广东均价为15.25元/公斤，较昨日持平。

　　【市场数据】

　　涌益咨询监测，

　　截至7月13日当周，自繁自养养殖利润均值为-161.28元/头，上周为-168.08元/头；外购仔猪育肥为-212.77元/头，上周为-275.58元/头；放养利润为-436.36 元/头，上周为-499.41元/头。

　　当周15KG仔猪市场销售均价为470元/头，较上周环比下降1.26%，当周50KG二元母猪市场均价为1589元/头，较上周环比下降0.31%。

　　当周全国出栏平均体重为120.21公斤，较上周下降0.13公斤，环比跌幅0.11%。90公斤以下小体重猪出栏占比为5.32%，较上周环比增长0.06%； 150公斤以上大体重猪出栏占比4.53%，较上周减少0.15%。

　　【行情展望】

　　近期散户正常出栏，但低价认价程度较差，猪价继续磨底，小幅波动。

　　7月出栏量预计波动不大，体重偏向下行，现货继续下行空间不大。但需求不振，上方空间同样受限。收储利好存在，现货筑底迹象明显，但当前09合约升水仍然较多，关注期货升水收敛带来的下跌行情。

　　玉米：需求缺乏提振，玉米上涨乏力 

　　【现货价格】

　　7月19日，东北三省及内蒙主流报价2685-2800元/吨，较昨日持平；华北黄淮主流报价2840-2920元/吨，较昨日持平。港口价格方面，鲅鱼圈（容680-730/14.5-15%水）平舱价2800-2820元/吨，较昨日持平；锦州港（15%水/容重680-720）平舱价2800-2820元/吨，较昨日持平；蛇口港散粮玉米成交价2900元/吨，较昨日持平。一等玉米装箱进港2820-2840元/吨，二等新玉米平仓2800-2820元/吨，较昨日持平。

　　【基本面消息】

　　Mysteel玉米团队调研数据显示，7月14日北方四港玉米库存共计164.5万吨，周比减少22.9万吨；当周北方四港下海量共计40.2万吨，周比增加13.8万吨。

　　截至7月14日，广东港内贸玉米库存共计20.3万吨，较上周减少2.8万吨；外贸库存46.2万吨，较上周减少6.8万吨；进口高粱39.5万吨，较上周减少4.7万吨；进口大麦49.1万吨，较上周减少4.7万吨。

　　【行情展望】

　　USDA月度报告数据利空外盘，但阶段性利空释放完毕，叠加黑海问题再度恶化，盘面重回支撑。当前粮商对低价有抵触心理，到车量再度下滑，但国内需求端来看，生猪体重持续下滑，亏损严重，深加工已逐渐过了旺季，提振空间同样不大。玉米价格上行缺乏基础，空单可继续持有。  

　　白糖：市场多空交织，价格维持高位震荡

　　【行情分析】

　　巴西中南部主产区6月份生产进度略有放缓，但产量整体仍有所增加，供应增加对国际糖价阶段性走势形成压力，短期内糖价走势仍将受到巴西压榨加速所带来的压力，上行空间有限，不过目前厄尔尼诺基本已经确认，天气将对市场带来诸多不确定性。预计原糖将维持高位震荡格局。目前国内食糖现货价格依然很坚挺，因国内供应格局尚未改变。7月、8月份是需求关键时间点。高价抑制部分需求，进口糖浆的比例增加也挤占部分市场，期货价格没有冲高动能但受供应偏紧的原始动力支撑，现货市场大幅走弱可能不大，预计本周郑糖高位震荡格局。

　　【基本面消息】

　　国际方面：

　　6月下半月，中南部地区压榨甘蔗4300.3万吨，同比增加2.19%，累计产糖269.5万吨，同比增加7.57%，甘蔗含量133.04kg/吨，同比下降3.02%，甘蔗制糖比49.43%，同比提高3.89个百分点。至6月下半月，该地区已累计压榨甘蔗2.09788亿吨，同比增加11.51%，累计产糖1222.8万吨，同比增加25.85%。

　　据印度全国糖业联合会（NFCSF）最新数据，2022/23榨季截至6月15日，印度食糖产量已达到3296万吨，同比减少246万吨。其中，北方邦的产量最高，为1054万吨，马邦的食糖产量为1053万吨，均低于上榨季。

　　国内方面：

　　海关总署公布的数据显示，中国6月份进口食糖4万吨，同比减少10万吨。2023年上半年中国累计进口食糖110万吨，同比减少66万吨。22/23榨季截至6月底中国累计进口食糖287万吨，同比减少73万吨。

　　【操作建议】6600-7000区间内高抛低吸

　　【评级】高位震荡

　　棉花：抛储来袭供应偏紧暂缓，关注万七关口表现

　　【行情分析】

　　中储棉管理公司发布销售部分中央储备棉公告，在一定程度上供应有所增加，不过对于远月合约来说，新疆高温天气及籽棉抢收预期等继续对棉价形成强支撑，中期棉价仍易涨难跌，但下游无力承接当前棉价，过纺企的开机降幅不够大使得市场认为短期负反馈仍不够强。综上，短期价格维持震荡，但中期棉价中长期仍偏强。

　　【基本面消息】

　　USDA：截止7月9号，美棉15个棉花主要种植州棉花现蕾率为55%；去年同期水平为55%，较去年同期大致持稳；近五年同期平均水平在55%，较近五年同期平均水平也大致相同。

　　USDA：截至7月6日当周，2022/23美陆地棉周度签约0.52万吨，周降79%，较前四周平均水平降76%，其中孟加拉0.41万吨，越南0.13万吨。2023/24美陆地棉周度签约1.16万吨，周降61%，其中中国0.82万吨。2022/23美陆地棉出口装运4.72万吨，周降20%，较前四周平均水平降14%，其中中国1.74万吨，土耳其0.78万吨。      

　　国内方面：

　　截至7月19日，郑棉注册仓单11603张，较上一交易日减少102张；有效预报417张，较上一交易日持平，仓单及预报总量12020张，折合棉花48.08万吨。

　　7月19日，全国3128皮棉到厂均价17931元/吨，下跌72元/吨；全国环锭纺32s纯棉纱环锭纺主流报价24724元/吨，稳定；纺纱利润为-0.1元/吨，增加79.2元/吨。郑棉高位运行，纺企观望氛围浓郁，棉纱走货滞缓，实单据量商谈价格，纺纱即期利润出现亏损。

　　【操作建议】逢低做多

　　【评级】中性

　　鸡蛋：蛋价跌至低位，市场抄底心态增多

　　【现货市场】

　　7月19日全国鸡蛋价格有稳有涨，主产区鸡蛋均价为4.27元/斤，较昨日价格涨0.07元/斤。市场货源供应稳定，但贸易商抵触高价，走货速度放缓。

　　【供应方面】

　　近期全国普遍进入高温天气，受蛋鸡“歇伏期”影响，产蛋率有不同程度降低，鸡蛋供应量有限。

　　【需求方面】

　　目前蛋价已跌至低位，部分环节有逢低备货计划，且南方市场即将出梅，采购积极性略提高，整体需求量或恢复性增加。

　　【价格展望】

　　上周全国各环节余货均不多，多数市场消化速度仍一般，但少数市场开始好转，且部分蛋鸡产蛋率开始下降，预计本周全国鸡蛋价格或先弱势稳定，后小幅上涨。

　　油脂：油脂价格偏强运行，多单持有

　　【现货市场】

　　现货方面，昨日豆油现货价格随盘波动，基差偏弱。江苏张家港地区贸易商一级豆油现货价格8290元/吨，较上日上涨30元，江苏地区工厂豆油7月现货基差最低报2309+230。广东广州港地区24度棕榈油现货价格7608元/吨，较上日下跌6元，广东地区工厂7月基差最低报2309+20。

　　【基本面消息】

　　由于俄罗斯在协议到期前几个小时宣布停止参与黑海粮食协议，预计近期毛棕榈油（CPO）价格将飙升。由于黑海粮食协议终止，全球油籽和植物油价格将出现积极反应。

　　海关总署7月18日公布的最新数据显示，中国6月食用棕榈油进口量为23万吨，同比猛增逾215%。1-6月棕榈油进口量总计为162万吨，同比增加187.5%。

　　海关总署7月18日公布的最新数据显示，中国6月食用棕榈油进口量为23万吨，同比猛增逾215%。1-6月棕榈油进口量总计为162万吨，同比增加187.5%。

　　马来西亚棕榈油局（MPOB〉网站周五发布的公告显示，马来西亚维持8月毛棕榈油出口税税率在8%不变，但上调参考价格。该国计算的8月参考价格为每吨3，614.28马币。

　　印尼官员表示没有计划对要求棕榈油出口商将部分产量出售给国内市场的规定做出改变。但自8月1日开始，印尼将全面执行一项被称为E35的计划，即在生物柴油中混入35%的棕榈油。

　　南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）最新发布的数据显示，2023年7月1-15日马来西亚棕榈油产量环比增长7%。油棕鲜果串单产环比增加8.86%，出油率环比下降0.29%。 

　　中国粮油商务网监测数据显示，截止到2023年第28周末，国内三大食用油库存总量为213.16万吨，周度增加7.47万吨，环比增加3.63%，同比增加45.37%。其中豆油库存为113.17万吨，周度增加1.68万吨，环比增加1.51%，同比增加15.86%；食用棕油库存为51.86万吨，周度增加8.02万吨，环比增加18.29%，同比增加115.45%；菜油库存为48.13万吨，周度下降2.23万吨，环比下降4.43%，同比增加93.45%。

　　【行情展望】

　　后期美豆单产有下调需求，整体豆类市场仍呈现偏多格局，商品市场普遍呈现偏强格局，加拿大油菜籽产区天气预报显示偏干旱，油脂价格偏强，建议油脂多单继续持有。

　　花生：花生现货平稳偏强运行

　　【现货市场】

　　昨日国内花生价格平稳偏强运行。市场成交放缓，广西部分市场库存充裕。产区货源稀少，贸易商收购国内米有限，消化手中库存；山东产区交易冷库货源为主，部分产区已经收尾。进口米方面，港口进口米约3万吨左右，整体质量各有差异，港口走货好转，成交区间在10400-10650元/吨，品质较差货源较多。 油料米方面，油厂到货量有限，主要以收购进口米为主，实际成交量已有明显减少。

　　国内花生油价格平稳偏强运行，贸易商实际成交价格上涨；国内一级普通花生油报价15700元/吨，实际成交可议价；小榨浓香型花生油市场主流报价为17700元/吨。

　　【行情展望】

　　产区余粮见底，下游市场需求偏弱，以随购随销为主，新季花生种植面积预计增加10%，远月期价承压，花生期货短期跟随油脂价格走势，花生期货2311合约关注10500元一带的压力。

　　红枣：市场担忧高温天气影响红枣生长

　　【现货市场】

　　从新疆主产区红枣长势来看，存在一定差异化，坐果情况优劣均有，目前为二三茬花坐果关键阶段，由于生长期推后，且各厂区生长情况不一，目前尚不能定产，近期高温持续的影响，主产区部分团场坐果不佳，关注后期稳果情况，预计7月底-8月初产量将逐渐明朗。

　　河北崔尔庄市场红枣价格坚挺，下游刚需补货，价格调涨后下游接受度一般，新季产量尚不能确定，贸易商多存观望情绪。广州如意坊市场淡季到车同比下降明显，昨日到货3车，根据到货质量价格小幅上调，商户按需拿货，成交情况尚可。

　　【行情展望】

　　红枣消费正值传统淡季，有价无市，市场购销相对清淡，终端市场货源消化量较慢，关注新产季生长情况。市场担忧高温天气影响红枣生长，一些调研结果显示今年红枣产量将下降，近两日红枣期货高位震荡，红枣期货持仓较小，当前资金主导市场走势，期货仓单较多，关注套保压力，参与还需谨慎。

　　u 苹果：夏季时令水果对苹果销售有冲击

　　【现货市场】

　　库存果行情偏弱运行，质量影响交易。山东产区冷风库剩余果农货质量下滑，订货客商较少，果农急售心态加强，价格偏弱运行。陕甘产区多以客商发自存为主，实际成交有限，好货价格坚挺。早熟价格暂稳运行，三原松本锦70#以上主流成交价格围绕3.7-3.8元/斤。昨日广东市场早间到车有恢复，二三级批发商倾向好货货源，日内消化存在压力。

　　【行情展望】

　　苹果进入季节性淡季阶段，时令水果对苹果销售冲击作用较大，库内货源质量问题对客商发货积极性产生一定影响，预计短期内好货价格仍维持坚挺，一般货价格或偏弱运行。苹果期货呈现区间运行态势，苹果期货2310关注在8750元一带的压力。

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责任编辑：赵思远

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