【券商聚焦】兴业证券上调金山软件(03888)目标价至39港元 指游戏业务持续稳健

兴业证券研报指，券商金山软件(03888)23Q2营收为21.93亿元人民币(yoy+20%,聚焦金山价至健qoq+11%)，主要受益于老游《剑网3》的兴业戏业续稳稳健表现，以及国内办公软件个人和机构用户订阅持续增长。证券指游毛利润23Q2为18.3亿元人民币(yoy+25%,上调qoq+13%)，利润提升主要归因于收入结构改善与老游持续的软件优秀表现。

　　该行指，目标WPSAI已进入海外公测阶段，港元其增强的券商产品功能预计将为办公业务提供持久的价值提升，付费用户规模与ARPU或将实现双升。聚焦金山价至健

　　该行续指，兴业戏业续稳办公软件订阅业务仍保持强劲，证券指游AI功能虽仍于内测阶段，上调短期内无法实现收入增量，软件但中长期或将带来量价双升。目标游戏方面核心老游《剑网3》持续稳健的表现，未来Pipeline储备充足，维持“买入”评级，上调目标价至39港元。

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