3个多月反弹超3600个基点——基本面改善支撑人民币持续走强

原标题：3个多月反弹超3600个基点——基本面改善支撑人民币持续走强

人民币对美元汇率再创新高。个多个基改善9月17日，月反银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.7675元，弹超点基较上一交易日再次调升150个基点，本面币持升破6.77关口。支撑9月16日，人民银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.7825元，续走较上一交易日大幅调升397个基点，个多个基改善升破6.8关口。月反

近期，弹超点基人民币汇率持续走强。本面币持9月以来截至16日，支撑更多反映国际投资者预期的人民离岸人民币对美元汇率已连破多道关口。8月份，续走人民币汇率累计上涨1.84%。个多个基改善自5月低点以来，短短3个多月，人民币汇率已反弹超过3600个基点。

多位分析人士认为，受中国经济复苏进程超预期、人民币资产吸引力持续提升等因素合力推动，人民币汇率稳步走强。

“一是受中国经济基本面持续向好支撑；二是美元指数持续下跌，包括人民币在内的非美货币均出现了升值走势；三是国际投资者看好中国经济前景和人民币资产，国外资本持续流入中国金融市场，带动了人民币升值。”中国民生银行首席研究员温彬表示。

东方金诚研究发展部技术总监曹源源也认为，受中国经济表现出较好韧性、利差进一步走阔，以及全球新冠肺炎疫情缓和后风险偏好回升等因素影响，市场对人民币资产需求增强，带动人民币汇率走强。

中信证券固收首席分析师明明认为，在全球央行货币政策维持宽松的背景下，中国央行在疫情期间货币政策相对谨慎，中美利差维持高位，人民币资产吸引力明显增强，也推动了人民币汇率走强。

中国经济基本面的改善，从最新宏观经济数据中可以感知。国家统计局发布最新数据显示，8月份消费增速等多项关键指标年内首次实现由负转正，表明经济正逐步企稳回升。

同时，中国正在持续推动金融市场的开放，国际投资者看好中国经济的前景和人民币资产，国外资本持续流入中国金融市场。国家外汇管理局近期发布的数据显示，7月份，外资净增持境内上市股票和债券规模同比增加1.4倍。

对于人民币汇率下阶段走势，曹源源认为，短期内，尽管美元指数仍有阶段性走强的可能，但中国经济持续复苏，人民币资产配置价值改善将进一步保障人民币平稳运行。近期，人民币汇率走强带来的市场预期使人民币资产吸引力进一步提升，这也将进一步支撑短期内人民币汇率稳中有升、双向波动的运行趋势。

“总体上，自2019年到2020年上半年的361个交易日中，人民币对美元汇率中间价有173个交易日升值、187个交易日贬值。人民币在实现双向浮动的同时，保持了基本稳定。”中国人民银行货币政策司青年课题组近日撰文称，人民币汇率形成机制经受住了多轮冲击考验，汇率弹性增强。2020年以来，人民币对美元汇率年化波动率为4.5%，与国际主要货币基本相当，汇率作为宏观经济和国际收支自动稳定器的作用进一步增强。

温彬表示，对于居民来说，人民币升值有利于出国旅游、海外购物、留学，降低海外消费成本，增加消费者福利。

对于企业来说，人民币对美元汇率走强利好进口企业。温彬分析，从进口企业来看，人民币升值，不仅是对美元走强，还有对一揽子货币走强，会降低企业采购成本，提升盈利能力。

“不过，人民币升值给出口企业带来较大不利影响。受到疫情冲击影响，外部需求放缓，叠加人民币升值，企业出口产品成本提高，影响出口企业产品的国际市场竞争力，同时也存在汇率风险，可能导致汇兑损失。所以，出口企业要采取措施防范和规避汇率风险。”温彬建议，要从政策上加大对出口型企业的支持力度，加大财政、金融、出口退税等方面的支持。

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