【券商聚焦】国金证券维持固生堂(02273)“买入”评级 指其线下业务发展快速

国金证券发研报指，买入固生堂(02273)发布2023年半年度报告。券商其线2023年H1公司实现收入9.86亿元（+40.3%，聚焦级同比，国金固生下同）；实现净利润0.93亿元（+74.0%）；实现经调整净利润1.02亿元（+63.8%）。证券展快

该行指，维持务线下业务快速发展，堂评助力业绩增长，下业分业务来看，买入2023H1，券商其线公司提供医疗健康解决方案实现收入 9.65亿元（+40.4%），聚焦级分渠道来看，国金固生2023H1，证券展快公司线下医疗机构实现收入 8.56亿元（+47.3%）；量价齐升彰显品牌认可度，维持务会员体系稳步加强，堂评2023年H1，客户就诊人次为 180.6万（+36.5%），公司会员人数为24.2万（+82.3%）；费用端控制良好，盈利能力进一步提升，在内生外延的发展策略下，公司有望逐步展现规模效应，品牌力逐渐打响，因此看好公司的长期发展。

该行预计2023-2025年公司归母净利润分别为2.46/3.25/4.26亿元，同比增长34%、32%、31%，EPS分别为1.02/1.35/1.77元，现价对应PE为38/29/22倍，维持“买入”评级。

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